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    競爭激烈單價(jià)下跌,一季度國內激光上市公司利潤普遍下滑

    • 時(shí)間:2021-07-01

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    一直以來(lái),以IPG為代表的國外品牌占據著(zhù)國內光纖激光器的大部分市場(chǎng),但國內激光廠(chǎng)商正在加快追趕步伐。4月18日,銳科激光(300747)(300747,SZ)發(fā)布了上市后的首份年報,2018年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.62億元,實(shí)現歸屬凈利潤4.33億元,分別同比增長(cháng)53.63%、56.05%。

     

    《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,2018年激光產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展較好,下游應用領(lǐng)域不斷擴大,除銳科激光外,大族激光(002008)、金運激光(300220)、大恒科技(600288)、光韻達(300227)等上市公司也實(shí)現了凈利潤增長(cháng)。

     

    1激光上市公司凈利大多增長(cháng)

     

    2018年登陸創(chuàng )業(yè)板的銳科激光早期產(chǎn)品為脈沖光纖激光器,主要面向激光打標市場(chǎng)。2016年后,銳科激光中高功率連續光纖激光器系列產(chǎn)品的份額逐漸增加,市場(chǎng)應用逐漸向激光切割和焊接等領(lǐng)域拓展。

     

    2018年報顯示,去年銳科激光的連續光纖激光器產(chǎn)品實(shí)現營(yíng)收11.15億元,營(yíng)收占比達76.28%,已遠遠超過(guò)脈沖光纖激光器。銳科激光稱(chēng),2018年中國激光產(chǎn)業(yè)呈現平穩增長(cháng)的態(tài)勢,新興行業(yè)如半導體、面板、新能源汽車(chē)等對激光設備的需求也越來(lái)越大。

     

    浙商證券研報認為

     

    短期來(lái)看,2018年下半年以來(lái)下游工業(yè)企業(yè)資本開(kāi)支逐步收縮,行業(yè)同比增速及預期指引放緩;中長(cháng)期看,隨著(zhù)新能源汽車(chē)、動(dòng)力電池、OLED、半導體等新興領(lǐng)域需求有力拓展增量空間,根據測算,由新興領(lǐng)域投資拉動(dòng)的激光設備的市場(chǎng)需求在百億以上,將有力支撐激光產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期持續發(fā)展。


    在行業(yè)整體向上的情況下,激光上市公司2018年業(yè)績(jì)普遍增長(cháng)。激光龍頭企業(yè)大族激光發(fā)布的業(yè)績(jì)快報顯示,去年實(shí)現營(yíng)收110億元,實(shí)現歸屬凈利潤17.21億元,同比增減幅度分別為-4.60%、3.38%;金運激光2018年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.13億元,同比增15.05%,歸屬凈利潤714萬(wàn)元,同比扭虧為盈;光韻達2018年實(shí)現營(yíng)收5.8億元,實(shí)現歸屬凈利潤6823萬(wàn)元,分別增長(cháng)13.04%、11.17%;大恒科技2018年營(yíng)業(yè)收入33.42億元,歸屬凈利潤5064萬(wàn)元,分別同比增長(cháng)12.68%、45.33%。

     

    剛剛過(guò)會(huì )的準上市公司帝爾激光也出現業(yè)績(jì)高增長(cháng),去年營(yíng)業(yè)收入3.65億元,歸屬凈利潤1.68億元,分別同比增長(cháng)120.59%、150.13%。不過(guò)在激光領(lǐng)域進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局的華工科技(000988)卻出現增收不增利,2018年營(yíng)收和歸屬凈利潤為52.33億元、2.84億元,同比增減幅度為16.79%、-12.51%。

     

    2面臨產(chǎn)品價(jià)格下降隱憂(yōu)

     

    雖然激光上市公司大多數業(yè)績(jì)上漲,但也面臨著(zhù)盈利天花板的問(wèn)題。銳科激光4月18日發(fā)布的2019年一季報顯示,報告期內實(shí)現營(yíng)收3.99億元,同比增長(cháng)24.27%,但歸屬凈利潤為1億元,同比降低10.88%。

     

    對此,銳科激光表示,光纖激光器市場(chǎng)增速相比去年同期一季度大幅放緩,產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)大幅下調,導致毛利率減少。

     

    事實(shí)上,過(guò)去幾年銳科激光的產(chǎn)品單價(jià)整體呈現下滑態(tài)勢。2018年3月份提交的《招股說(shuō)明書(shū)(申報稿)》顯示,2015-2017年,銳科激光的脈沖光纖激光器均價(jià)分別為1.69萬(wàn)元/臺、1.25萬(wàn)元/臺、1.25萬(wàn)元/臺,連續光纖激光器均價(jià)分別為15.15萬(wàn)元/臺、13.06萬(wàn)元/臺、13.47萬(wàn)元/臺。

     

    國信證券研報認為

     

    2019年國產(chǎn)激光器企業(yè)正處于上市關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),預計市場(chǎng)競爭將會(huì )更加激烈,國內光纖激光器市場(chǎng)3000W以下產(chǎn)品價(jià)格預計會(huì )進(jìn)一步下降。

     

    此前,銳科激光通過(guò)光纖、泵浦源、光隔離器等部分核心元器件自制,降低了原材料成本,保持了較高的毛利率,凈利潤仍在增長(cháng)。但在產(chǎn)品價(jià)格下降趨勢下,這樣的盈利空間能否持續還需進(jìn)一步觀(guān)察。

     

    對于產(chǎn)品價(jià)格下降的影響及應對計劃,4月18日,《每日經(jīng)濟新聞》記者致電銳科激光董秘辦并發(fā)送了采訪(fǎng)郵件,但截至發(fā)稿未獲回復。

     

    而其他激光上市公司的2019年一季報業(yè)績(jì)也基本出現盈利下滑的情況。2019年一季度業(yè)績(jì)預告顯示,1-3月份大族激光預計歸屬凈利潤盈利1.28億元-1.64億元,同比下降55%-65%;金運激光預計歸屬凈利潤盈利約310萬(wàn)元-363萬(wàn)元,同比下降15%-27;光韻達預計歸屬凈利潤盈利706萬(wàn)元-1008萬(wàn)元,同比下降0%-30%。華工科技則出現業(yè)績(jì)增長(cháng),今年一季度預計盈利8800萬(wàn)元-1億元,同比增長(cháng)44.86%-64.61%。


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